Marktreport: Mit dem Merge auf dem Testnet «Sepolia» konnte am 7. Juli die zweitletzte Simulation des Übergangs von Ethereum zu einem «Proof of Stake» Konsensmechanismus erfolgreich abgeschlossen werden. Momentan wird das Netzwerk weiter beobachtet, während gleichzeitig die Erkenntnisse aus dem Merge analysiert werden. Es ist zu erwarten, dass in den kommenden Wochen der letzte Testlauf auf dem «Goerli» Netzwerk vonstatten geht. Wenn auch dieser gelingt, stünde dem tatsächlichen Merge nichts mehr im Wege. Vom neuen Konsensmechanismus dürfen die Einsparung von über 99% des Energieverschleisses und eine deutliche Senkung der «Gas Fees» erwartet werden.
Im letzten Report berichteten wir noch von einer Pausierung aller Kundengeschäfte, Einzahlungen, Abhebungen und Treueprämien bei Voyager Digital als letzte Massnahme zur Abwendung des Bankrotts. Diese Woche wurde das gefürchtete «Chapter 11» offiziell eingeläutet. Zurückzuführen ist diese Tatsache auf die negativen Entwicklungen am Kryptomarkt während den letzten Wochen und Monaten sowie zu riskanten Lending-Strategien (Weiterverpfändung).
Wegen einer Sammelklage («class-action suit») landet Solana Labs im Bundesstaat Kalifornien vor Gericht. Ihnen wird vorgeworfen, dass die Umlaufmenge von SOL gegenüber Retail Investoren als zu tief angegeben wurde. In der Klage wird weiterhin behauptet, dass SOL-Token nicht registrierte Wertpapiere sind. Dadurch hätten sich Anatoly Yakovenko, der Gründer Solana’s, und sein Dunstkreis auf Kosten der Community bereichert. Der Preis von SOL zeigt sich bis jetzt unbeeindruckt.
Market Movers der Top 30
Kalenderwoche 27
Makroumfeld USA: Die US-Wirtschaft hat im Juni 372.000 neue Arbeitsplätze geschaffen und lag damit über der Marktschätzung von 268.000, während die Arbeitslosenquote unverändert tiefe 3,6% aufwies. Dieser Indikator ist klar als «bearish» einzuordnen. Da die Jobzahlen positiv gestiegen sind, die Arbeitslosenrate jedoch unverändert blieb, besteht aus Sicht der FED kein Grund, weniger hart einzugreifen. Somit ist mit weiteren aggressiven Zinserhöhungen nördlich der 0.5% zu rechnen. Dieser Erwatungshaltung will die Fed gerecht werden und ihr Mandat zur Bemühung der Senkung der Inflation fortsetzen. Ein mit Spannung erwartetes Datum stellt der 13. Juli dar, an welchem die Zahlen zum Verbraucherpreisindex publiziert werden. Viele Marktteilnehmer erwarten, dass die Inflation ihren Höhepunkt erreicht hat. Bei Coinstrategy glauben wir jedoch weiterhin daran, dass die CPI-Zahlen leicht über den Erwartungen liegen werden.
Seit 2004 haben die Menschen in den USA nie mehr so intensiv nach dem Begriffspaar ‘Rezession’ und ‘Inflation’ gegoogled. In der Konsequenz heisst das, dass die Leute Angst haben, was im Umkehrschluss bedeutet, dass weniger ausgegeben wird und man tendenziell die Finger von risikoreichen Anlageklassen lässt. Diese These wird durch den Fakt bekräftigt, dass der U.S. Dollar Index (DXY) weiterhin steigt. Historisch betrachtet ist das Tief in den US-amerikanischen Aktienmärkten somit noch nicht drin. Diejenigen, welche über das notwendige Kapital verfügen, bevorzugen es derzeit, getreu dem Motto ‘Gewehr bei Fuss’ an den Seitenlinien in der Lauerposition auszuharren.
Makroumfeld Europa: Sollten die Energiekosten in Europa weiterhin so hoch bleiben, droht der gesamten deutschen Industrie die Gefahr von Verlangsamungen oder Stilllegungen in bestimmten Bereichen. Das kurzfristige Risiko ist besonders hoch, wenn Putin die Nord-Stream-Pipeline länger als zehn Tage unterbricht – und genau das soll am Montag, dem 11. Juli 22 geschehen, wenn die Wartungsarbeiten beginnen. Die Pipeline stellt den größten Teil der Gasimport-Infrastruktur der Europäischen Union. Falls Putin Druck ausübt und den Gashahn nicht aufdreht, werden der DAX und andere europäische Indizes bluten. In der Kritik steht auch die EZB, welche sich in ihrer Euro-Geldpolitik nicht gerade mit Ruhm bekleckert, zumal sich der EUR gegenüber dem USD weiterhin stark abwertet.
«The elephant in the room – Mt. Gox»: Der einst grösste BTC Handelsplatz wird nach über acht Jahren grosser Ungewissheit im Zuge einer gerichtlich durchgesetzten Teilkompensation alter Exchange Kunden rund 137k BTC in den Markt spülen. Viele Marktteilnehmer befürchten einen erhöhten Verkaufsdruck, wobei zu beachten gilt, dass etliche Investoren bereits von Hedgefonds ausgekauft wurden.
Fazit: Die FED wird nicht von ihrem Plan abkommen. Derweil droht in Europa eine Energiekrise und durch das Mt. Gox Geschehen steht weiteres Ungemach und definitv erhöhte Volatilität bevor.
Kryptowährung Index vs. MSCI World Equities Returns
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