EnglishMit der Frage, welchen Einfluss die Psychologie beim Handel mit Kryptowährungen haben kann, haben wir uns bereits ausgiebig befasst. Trader sind gut beraten, dem Bauchgefühl nicht zu viel Bedeutung beizumessen. Dennoch lassen sich Emotionen im Alltag nicht vollends ausklammern. Am Markt sind im Zusammenhang mit gefühlsbedingten Entscheidungen viele Indikatoren und Instrumente entstanden. Ein solches Tool ist der sogenannte Fear and Greed Index.
Der aktuelle Bitcoin Fear & Greed Index
Den aktuellen Wert des Fear & Greed Index findest du in diesem Abschnitt. Im Anschluss erklären wir, was der Wert aussagt und wie du ihn interpretieren kannst.
Was ist der Fear and Greed Index?
Der Index-Name ist Programm. Er stellt die Investorenangst (Fear) der Gier (Greed) gegenüber und setzt beide in Beziehung zueinander. Die Psychologie der Marktteilnehmer erlaubt in vielen Phasen Rückschlüsse auf Kursbewegungen. Ein bekanntes Beispiel ist der “Fear of missing out”-Effekt, kurz FOMO: die Sorge, Gelegenheiten zu verpassen, was bei Anlegern zu überstürzten Kaufentscheidungen führen kann.
Am Aktienmarkt hat sich der von CNN Money entwickelte Fear and Greed Index längst etabliert. Eine Weiterentwicklung für den Kryptoraum war ein logischer Schritt. Der Index lässt sich der Sentimentanalyse zuordnen, also der Analyse der allgemeinen Marktstimmung.
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Was sagen die Werte aus?
Als Grundlage dienen mehrere Faktoren, die unterschiedlich stark gewichtet werden. Das Resultat ist ein Wert zwischen 0 und 100:
| Wert | Bedeutung |
|---|---|
| 0–24 | Extreme Angst |
| 25–49 | Angst |
| 50 | Neutral |
| 51–74 | Gier |
| 75–100 | Extreme Gier |
Knapp formuliert: Herrscht am Markt Angst vor, kann dies für einen Kauf sprechen, während ein hoher Gier-Wert eher als Verkaufssignal interpretiert werden kann. Der milliardenschwere Investor Warren Buffett gilt als bekannter Vertreter dieser Praxis: Handeln andere aus Angst heraus, können gierige Entscheidungen lohnenswert sein – und umgekehrt.
Ein wesentlicher Dreh- und Angelpunkt für die Sentimentanalyse sind führende Handelsplätze und Börsen, da schwerwiegende Trends und Kursbewegungen dort meist zuerst erkennbar sind. Andere Marktteilnehmer nutzen diese Entwicklungen etwa als Grundlage für interne Analysen und bei der Auswertung ihrer Orderbücher.
So funktioniert der Bitcoin Fear & Greed Index
Schauen wir uns die Berechnung der Plattform Alternative.me an, die massgeblich an der Bitcoin-bezogenen Weiterentwicklung des Index beteiligt ist. Hier fliessen sechs Faktoren mit unterschiedlicher Gewichtung ein.
Volatilität (25 %)
Je stabiler der Bitcoin-Kurs, desto sicherer fühlen sich Marktteilnehmer. Fällt die Schwankungsbreite hingegen hoch aus, geht man von einem eher ängstlichen Markt aus. Die momentane Volatilität wird mit den Durchschnittswerten der vergangenen 30 und 90 Tage verglichen. Zeichnet sich eine besonders starke Abweichung ab, können regelrechte Kettenreaktionen aufgrund akuter Händlerentscheidungen folgen.
Marktvolumen und Momentum (25 %)
Ein hohes Marktvolumen signalisiert rege Marktteilnahme. Das aktuelle Volumen wird ins Verhältnis zum Durchschnittsvolumen der vergangenen 30 oder 90 Tage gesetzt. Der Gier-Faktor fällt besonders hoch aus, wenn ein hohes Kaufvolumen in einem positiven Marktumfeld vorherrscht. Ein weiterer Ansatz ist die Put-Call-Ratio: Die Anzahl aller Put- bzw. Short-Positionen (Verkäufe) wird durch die Anzahl der Call- bzw. Long-Positionen (Käufe) dividiert. Liegt der Wert bei eins oder darüber, dominieren die Put-Optionen – ein Hinweis darauf, dass die Mehrheit der Marktteilnehmer von sinkenden Kursen ausgeht und die Stimmung eher negativ einschätzt.
Social Media (15 %)
Soziale Medien haben im digitalen Handel einen hohen Stellenwert. Anhand der Häufigkeit und Geschwindigkeit, mit der Bitcoin-bezogene Hashtags veröffentlicht und kommentiert werden, lassen sich Stimmungsanalysen erarbeiten. Der Gier-Faktor fällt hoch aus, wenn in frequentierten Netzwerken viele Anfragen kursieren und ein grosses thematisches Interesse erkennbar ist. Krypto-Schwergewichte wie Elon Musk haben in der Vergangenheit mit einzelnen Posts Kurse auf Berg- und Talfahrten geschickt. Auch gezielte Kursmanipulationen durch “Pump and Dump”-Strategien waren wiederholt zu beobachten, was die Verlässlichkeit dieses Faktors einschränkt.
Dominanz (10 %)
Die Dominanz einer Kryptowährung gibt an, welchen Anteil sie an der Gesamtmarktkapitalisierung hat. Ein sehr hoher Bitcoin-Dominanzwert kann auf Portfolio-Umschichtungen weg von Altcoins und hin zu Bitcoin hindeuten. Wie Gold am klassischen Markt gilt Bitcoin in kritischen Marktphasen als vergleichsweise sicheres Investment. Die Aussagekraft dieses Faktors ist allerdings schwierig zu bewerten, da eine hohe Dominanz sowohl Unsicherheit als auch Marktvertrauen signalisieren kann.
Google Trends (10 %)
Der Blick auf Google Trends fliesst mit einem Anteil von zehn Prozent in die Analyse ein. Dabei werden Suchanfragen im Krypto-Kontext ausgewertet. Ein steigendes Bitcoin-Interesse schlägt sich in mehr Suchanfragen nieder. In der Vergangenheit gab es Fälle, in denen Google-Suchanfragen parallel zu massiven BTC-Kursanstiegen explosionsartig zunahmen.
Umfragen (15 % – derzeit pausiert)
Dieser Faktor misst die Stimmung direkt unter Marktteilnehmern. Je mehr Teilnehmer an einer Umfrage mitwirken, desto präziser lässt sich die Stimmung abbilden. Allerdings sind Umfragen anfällig für Manipulation, etwa durch gezielte Fragestellungen oder den Einsatz automatisierter Programme. Alternative.me hat diesen Faktor vorübergehend aus der Berechnung ausgeschlossen.
Technische Analyse statt Sentimentanalyse
Neben Alternative.me gibt es andere Anbieter mit eigenen Varianten des Fear and Greed Index. Die Plattform TradingView etwa ermittelt den Index auf Basis von Daten der technischen Analyse. Dabei fliessen unter anderem folgende Indikatoren ein:
- Gleitende Durchschnitte
- Pivot-Punkte
- Oszillatoren
Viele dieser Varianten sind kostenlos verfügbar und lassen sich anhand individueller Zeitintervalle nutzen. Den Ausschlag für Handelsentscheidungen sollte idealerweise eine Kombination mehrerer Indikatoren geben – je mehr Faktoren einfliessen, desto belastbarer die Einschätzung.
| Wert | Farbe | Sentiment |
|---|---|---|
| 0-35 | Dunkelrot bis rot | Furcht (fear) |
| 36-70 | Orange bis gelb | Neutral (neutral) |
| 71-100 | Gelb bis grün | Gier (greed) |
Kritik am Fear and Greed Index
Wie jedes Analyseinstrument ist der Fear and Greed Index anfällig für Fehler. Wer sich ausschliesslich auf ihn stützt, kann auf Basis falscher Analysedaten Fehlentscheidungen treffen. Drei Schwachstellen sind besonders relevant.
Erstens hängt die Aussagekraft stark von der Datenqualität ab. Social-Media-Daten lassen sich manipulieren, etwa durch koordinierte Kampagnen oder automatisierte Accounts. Zweitens bildet der Index die Vergangenheit ab, nicht die Zukunft. Ein Wert im Bereich “extreme Angst” kann ein Kaufsignal sein – muss es aber nicht. Märkte können in Panikphasen noch deutlich weiter fallen. Drittens reagiert der Index auf kurzfristige Stimmungsschwankungen, die mit den fundamentalen Eigenschaften eines Projekts nichts zu tun haben.
Der Index eignet sich daher nicht als alleinige Grundlage für Handelsentscheidungen, sondern als ein Baustein unter mehreren.
Fazit
Wie jedes Analyseinstrument entfaltet der Fear and Greed Index seinen grössten Nutzen als Teil einer breiteren Marktbewertung. Der Kurs von Bitcoin und anderen Kryptowährungen hängt stets von verschiedenen Faktoren ab. Der Index bietet sich als Ergänzung zur technischen und fundamentalen Analyse an, ersetzt diese aber nicht. Allgemeine Marktnachrichten und eine breite Diversifizierung des Portfolios bleiben entscheidend.
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Häufige Fragen zum Fear & Greed Index
- Sollte man auf Basis des Fear and Greed Index investieren?
Nein. Der Index ist ein Hilfsmittel zur Einschätzung der Marktstimmung, kein verlässlicher Kursindikator. Er sollte immer in Kombination mit anderen Analysemethoden genutzt werden.
- Wer berechnet den Krypto Fear and Greed Index?
Die bekannteste Version stammt von der Plattform Alternative.me. Daneben bieten auch andere Anbieter wie TradingView eigene Varianten an, die teils auf anderen Berechnungsmodellen basieren.
- Was misst der Fear and Greed Index?
Er misst die aktuelle Marktstimmung unter Krypto-Investoren auf einer Skala von 0 (extreme Angst) bis 100 (extreme Gier). Als Grundlage dienen Faktoren wie Volatilität, Marktvolumen, Social-Media-Aktivität, Bitcoin-Dominanz und Google-Suchanfragen.
